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          每日獨家調查:核心資產香不香?逾3成股民這樣說!誰將是A股新熱點?

          2021年04月02日 13:01
          來源: 東方財富研究中心

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          核心資產到底還香不香?以白酒為例,險資龍頭用實際行動給出了答案。3月30日,貴州茅臺公布的2020年年報顯示,截至去年年末,“壽險一哥”中國人壽位列貴州茅臺第九大股東,持股市值達77.8億元。

            近期,以白酒為首、食品為輔的抱團股蠢蠢欲動。

            核心資產到底還香不香?以白酒為例,險資龍頭用實際行動給出了答案。3月30日,貴州茅臺公布的2020年年報顯示,截至去年年末,“壽險一哥”中國人壽位列貴州茅臺第九大股東,持股市值達77.8億元。

            對此,興業證券表示,經過前期快速、大幅調整,板塊已經開始企穩筑底,有信息催化的個股已經開始反彈。從市場溝通情況來看,投資者對于“美債”敏感性在逐漸降低、對“抱團”的態度也逐漸友善,導致板塊下跌的負面擾動逐漸鈍化,預計業績兌現將逐漸取代宏觀信息成為板塊行情的主要矛盾。

            那么,抱團股還有翻盤的機會嗎?節后A股會如何演繹?下一階段可能能引領大盤的新熱點是什么?此外,投資者情緒是否有所變化?

            為此,東方財富網進行了每日A股獨家調查,了解眾多股民對此的看法。

            抱團股還能回到“鼎盛期”嗎?

            部分核心資產回暖,抱團股能回到“鼎盛期”嗎?截止今日(4月2日)發稿(下同),東方財富網調查顯示,有36.6%的股民認為抱團股能回到“鼎盛期”,核心資產“強者恒強”;30.4%的股民表示抱團股不能翻盤,所謂“抱團股”股價仍舊虛高;有22.4%的股民覺得抱團股有分化的可能性;還有10.6%的股民覺得不清楚,持觀望態度。

            什么是核心資產?華西證券提到,2017年來,外資審美驅動A股價值重估,A股由PEG向DCF估值定價轉變。外資偏好長期業績持續穩定的公司,截至2020年底,陸股通重倉個股多集中在醫藥生物、電氣設備、食品飲料、電子、大金融板塊,多為大消費及各行業龍頭,部分個股在盈利穩健成長下迎來估值的提振,其中核心標的被稱為A股“核心資產”,主要是消費、醫藥、科技等行業中業績成長性較強、具備護城河、技術實力較強的部分龍頭公司。

            開源證券指出,部分核心資產經過前期大幅回調,從交易層面來看其流動性風險已經接近底部,近期股價也開始逐步企穩回升,但這并不意味著部分核心資產還能“回到過去”:一方面,面對過去兩年估值的大幅擴張,未來部分核心資產盈利的持續驗證和消化估值的壓力仍很大;另一方面,居民負債端的真正問題不在下跌中,反而可能出現在近期的回暖過程中:我們發現在面臨市場調整時,由于個人投資者處置效應的存在反而使市場處于更加“穩定”的狀態,但一旦市場在大幅回撤后進入反彈,個人投資者則往往傾向于賣出基金。因此投資者反而應該對于部分核心資產的回暖保持謹慎。

            民生證券提到,接下來抱團板塊內部會持續分化,而非抱團板塊和抱團板塊間的估值差有望得到進一步修復。其中抱團板塊內部的分化很大程度上是基于景氣度的高低,一定程度上,后續抱團板塊的反彈行情景氣度的權重要高于估值的權重。非抱團板塊和抱團板塊間估值要出現修復,基礎也仍然是業績的修復情況。另一方面,四月份的行情很大程度上會和一季報預期差有關,也即交易要重于配置。

            股市動蕩

            節后A股如何演繹?

            存量資金博弈期,節后A股將會如何演繹?截止今日(4月2日)發稿(下同),東方財富網調查顯示,有44.1%的股民認為大盤有望上漲;18.6%的股民表示大盤有望下跌;還有37.3%的股民覺得大盤或許會維持震蕩。

            東莞證券分析,從2021年4月的市場環境來看,疫苗接種推動海外經濟持續復蘇,國內經濟穩步運行,基本面因素持續改善,兩會的政府工作報告任務分工有望在4月份加快推動落地。另外,4月份進入年報和一季報集中披露期,考慮今年經濟恢復以及去年基數因素,業績增速將呈現較快增長勢頭。大小非減持壓力可能在4月份適度緩和,但央行近期保持謹慎,而北向資金在3月份流入規模有所減弱,對后續資金面或有影響。

            整體來看,東莞證券進一步分析,海外仍受到美債收益率的波動影響,加上4月資金面或適度偏緊制約市場,不過國內經濟的持續復蘇、業績預期相對較好,加上持續回調后拋壓釋放,預計4月份市場有望在震蕩反復中迎來企穩機會,關注成交量以及板塊輪動持續性。

            源達稱,短期反彈趨勢仍然存在,后市如果想要出現比較有力度的上攻,還是需要權重板塊出來配合,整體位置看,這里雖然判斷后市還會繼續反彈,但這里的上漲為自2月份見高點以來的調整,所以反彈空間并不大,后市注意上證3530點附近位置壓力。創業板注意上方2950點附近位置壓力,后市預計將以震蕩反彈為主,這里仍保持短線思路對待。

            尋找下一階段可能引領大盤的新熱點?

            關于尋找下一階段可能引領A股新熱點的問題,東方財富網調查顯示,有21.9%的股民看好機構抱團股;有34.9%的股民對科技股抱有很高的期望;有11.8%的股民對碳中和青睞有加,有10.1%的股民偏好大金融;有8.9%的股民看好高送轉;另外,有12.4%的股民眼光獨到,偏好其他個股。

            興業證券指出,4 月配置思路建議注重盈利與估值的匹配度。整體而言,在經濟復蘇+流動性回歸中性的宏觀組合下,組合配置更加考驗盈利與估值的匹配度,加 4 月份是一季報窗口期,盈利驅動的風格會逐漸占優。我們建議關注超跌反彈(估值合理的優質抱團股) 、經濟彈性(行業收入增速持續高增長的消費與制造業龍頭,去年受疫情沖擊較大的板塊龍頭)和宏觀驅動(基建、通脹、碳中和)三個方向。

            光大證券認為,二季度聚焦以下四條主線:(1)“碳中和”主線下,傳統行業的產能價值將在景氣中驗證:鋼鐵、煤炭;(2)2020Q4形成的新共識的驗證:機械、銀行、化工;(3)價值回歸:建筑,房地產;(4)中小市值中的TMT已經有了挖掘的意義。

            超三成股民減倉VS超三成股民加倉

            關于后市,股民持倉會作出如何調整的問題,東方財富網的調查顯示,33.7%的股民堅定看好后市,考慮加倉待漲;36.2%的股民將逢高位減倉;30.1%的股民表示暫時鎖倉,以不變應萬變。

            綜合以上的調查結果,再加上投資者的持倉情況,我們不難發現,整體上來看,多空分歧加劇,股民操作上顯得舉棋不定,超三成股民準備逢高減倉,也有超三成股民考慮加倉。不過,逾四成股民看好節后A股行情,科技股仍是股民的“心頭好”。另外,對于核心資產的看法,股民的看法不一。

            招商證券策略首席張夏表示,預計4月市場將以震蕩為主,因為當前正處在流動性環境壓制估值階段。不過,因為不乏業績高增長的細分領域,個股選擇空間較大,市場將呈現局部結構性機會為主的特征。

            張夏還提出,進入一季報披露期,市場更關注盈利高增長估值相對合理的個股。PEG(市盈率相對盈利增長比率)小于等于1,成為市場選股重要考量標準。市場從尋找風格和行業,轉而尋找業績超預期的個股。其中,外需導向的相關行業盈利有望持續超預期,包括電子、家電、輕工、機械、電氣設備、汽車及零部件、通信等。


          (文章來源:東方財富研究中心)

          (責任編輯:DF150)

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